股票私募重倉看好后市行情。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日（私募基金凈值及業(yè)績測算數(shù)據(jù)披露有一定延時），股票私募倉位指數(shù)為80.25%，雖然較此前一周（6月26日至30日）小幅下降0.57%，但這已經(jīng)是股票私募倉位指數(shù)連續(xù)2周站上80%。

股票私募倉位指數(shù)上升

【資料圖】

今年以來，股票私募倉位指數(shù)整體處于上升趨勢。數(shù)據(jù)顯示，6月份，股票私募倉位指數(shù)平均值為80.02%，成為年內(nèi)首個突破80%的月份。進入7月份后的首周，股票私募倉位依然維持較高水平。具體來看，當前59.76%的股票私募倉位處于滿倉（倉位〉80%）狀態(tài)，29.45%的股票私募倉位處于中等（50%≤倉位≤80%）水平，而低倉（20%≤倉位∠50%）和空倉（倉位〈20%）股票私募占比依次為10.01%和0.78%。

廣東奶酪投資基金股份有限公司（以下簡稱“奶酪基金”）投資經(jīng)理潘俊在接受《證券日報》記者采訪時表示：“基于對下半年以及未來經(jīng)濟基本面和各細分行業(yè)相對樂觀的預期，部分市場參與者在此時加快了投資布局。”

分規(guī)模來看，百億元級股票私募力度最大，倉位指數(shù)最高。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，百億元級股票私募倉位指數(shù)為81.99%，拉長周期來看，近11周中，有10周百億元級股票私募倉位指數(shù)超過80%。

具體來看，百億元級股票私募滿倉占比為63.33%，中等倉位的占比為27.89%；低倉位的僅為8.78%，而空倉位的占比為零。

后市行情預期樂觀

多家百億元級私募表示，機構投資者普遍對后市行情持樂觀預期。

作為“百億元俱樂部”中的一員，廣東正圓私募基金管理有限公司（以下簡稱“正圓投資”）相關人士對《證券日報》記者表示，倉位指數(shù)的連續(xù)上行充分彰顯機構投資者對后市的樂觀預期。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.5%，經(jīng)濟增速位列主要經(jīng)濟體首位，韌性十足。當前市場的震蕩行情核心來源于部分投資者對宏觀路徑仍較迷茫，但往后看，經(jīng)濟基本面中長期向好的態(tài)勢不變，逆周期調(diào)節(jié)政策出臺加碼的預期也在逐步升溫，在外圍擾動因素出現(xiàn)超預期積極信號后，機構投資者將以更加積極樂觀的態(tài)度提前進場布局，投資者應珍惜當前布局窗口期。

另一家百億元級私募——上海思勰投資管理有限公司（以下簡稱“思勰投資”）相關負責人告訴《證券日報》記者：“私募機構在股票倉位的積極布局正是對下半年市場預期樂觀的躬身實踐。”

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，5億元規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為80.76%，較此前一周上漲0.26%，而這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第3周上漲。

展望后市，上海某百億元級量化私募相關人士認為：“7月份，市場將進入重要的數(shù)據(jù)和政策觀測窗口期，本月發(fā)布的6月份和二季度經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)，可能進一步強化宏觀政策支持的預期。考慮當前股票市場整體偏低的估值水平已體現(xiàn)較多偏謹慎預期，若后續(xù)利好政策持續(xù)出臺，對市場中期前景不必悲觀?！?/p>

在正圓投資相關人士看來，在宏觀路徑尚未明朗的窗口期，短期市場或延續(xù)震蕩，待政策方向明朗后，疊加經(jīng)濟基本面中長期向好共識的逐步確立，有望驅動市場逐步回歸以基本面因子為驅動的結構性行情。

談及如何把握投資機會？潘俊表示：“當前，醫(yī)藥與食品飲料板塊估值處于歷史較低水平。同時，根據(jù)最新發(fā)布的6月份社零數(shù)據(jù)，食品飲料與醫(yī)藥行業(yè)具備較為剛性的需求和長期確定性。對于行業(yè)競爭格局良好、具備成長性和定價權，且估值合理的細分行業(yè)龍頭公司，奶酪基金維持樂觀態(tài)度。”

思勰投資則看好未來指增策略的表現(xiàn)。

思勰投資相關負責人介紹，一方面，市場指數(shù)Beta（風險指數(shù)）可期。今年以來，A股多個指數(shù)整體估值水平不高，仍處于歷史中低位。從數(shù)據(jù)來看，截至2023年6月30日，中證500指數(shù)點位相較于2021年9月10日高點，有25%+的上行空間；而相較于2022年5月6日低點，僅有7.25%的空間，當前時點布局的性價比高。另一方面，超額Alpha（超額收益）已回歸正軌，雖有“遠慮”但無“近憂”。量化超額的衰減是漫長的過程，目前仍處紅利期，3%左右的季度超額仍是可預期的。二季度超額Alpha回到5%的水平，這表明一季度超額僅有1%只是短期現(xiàn)象，而非市場常態(tài)。

本報記者 昌校宇

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